GAMUDA BERHAD Q2 2025 最新季度报告分析

根据Gamuda Berhad截至2025年1月31日的季度报告，以下是详细分析：

1. 公司业务概况

• 核心业务：工程与建筑（贡献62%税前利润）、房地产开发与俱乐部运营（38%）
• 主要市场：马来西亚（本土收入增长93%）、澳大利亚、越南、台湾、新加坡、英国
• 本季度亮点：建筑订单创历史新高（RM360亿），越南Eaton Park项目销售额突破RM20亿

2. 季度环比表现

指标	Q2 FY25	Q1 FY25	环比变化
营收	RM39.0亿	RM41.3亿*	-5.6%
净利润	RM2.19亿	RM2.05亿	+7%

*注：累计期数据推算得出

3. 资产负债表关键指标

1. 现金状况：
   • 现金及等价物增长24%至RM34.9亿（上季度：RM28.1亿）
   • 应收账款下降7%至RM20.0亿
2. 债务结构：
   • 总负债RM85.8亿，其中长期伊斯兰债务RM54.9亿（占比64%）
   • 净负债率39%，低于70%的自设警戒线

4. 现金流分析（半年累计）

项目	金额(RM'000)	同比变化
经营活动现金流	+3.91亿	扭亏为盈（上年同期：-3.35亿）
投资活动现金流	-2.57亿	流出减少35%
融资活动现金流	+6.73亿	主要来自债务融资

资本支出：地产开发土地投资RM1.23亿，占总资产4.4%

5. 分部业绩表现

• 工程与建筑：
  • 马来西亚收入增长280%，主要受益于槟城填海工程
  • 海外项目贡献53%利润，台湾YC01地铁项目进度0.83%
• 房地产开发：
  • 越南QTP项目销售激增338%，但利润下降31%（新项目初期成本高）
  • 马来西亚Gamuda Cove镇项目住宅售罄

6. 未来展望

1. 战略重点：
   • 数据中心建设（马来西亚Cyberjaya项目进度75%）
   • 越南海防市新地块开发（GDV 2.22亿美元）
   • 伦敦75 London Wall甲级办公楼项目（获5亿英镑开发贷款）
2. 重大项目：
   • 槟城LRT Mutiara线（RM50亿合约）2025年Q2动工
   • 悉尼地铁西线隧道工程（进度73%）

7. 风险提示

• 外汇风险：外汇波动导致RM1.39亿汇兑损失（因令吉走强）
• 项目风险：雪兰莪Sg. Rasau水处理项目堤坝坍塌（进度延迟）
• 地缘风险：越南/澳大利亚项目占未结算销售的66%

Disclaimer : 以上都是Ai Generated, 只是一个初步了解。可能会有偏差，请勿100%相信