BERTAM ALLIANCE BERHAD Q1 2025 最新季报报告

BERTAM ALLIANCE BERHAD (BETA): 2025年第一季度财报深度解析——挑战与机遇并存

马来西亚的投资者们，大家好！今天我们将深入探讨BERTAM ALLIANCE BERHAD（以下简称“BETA”或“公司”）截至2025年3月31日发布的第一季度财务报告。这份报告揭示了公司在复杂市场环境下的表现，既有营收和盈利的短期压力，也展现了其在关键业务领域的策略调整和未来展望。让我们一起抽丝剥茧，看看这份财报背后隐藏了哪些值得关注的信息。

核心数据亮点一览

BETA本季度营收和税前盈利均出现下滑，主要受建筑项目进度和去年同期一次性收益的影响。然而，公司在物业发展领域实现了盈利转正，且现金流状况有所改善，显示出内部运营的积极调整。

财务表现概览：营收与盈利承压

从宏观层面看，BETA在2025年第一季度面临营收和盈利的双重挑战。与去年同期相比，公司的营收和税前盈利均出现显著下降。

截至2025年3月31日的第一季度

• 营收: RM5,580,000
• 税前盈利: RM218,000
• 净利: RM218,000
• 每股盈利: 0.05仙

截至2024年3月31日的第一季度

• 营收: RM9,537,000
• 税前盈利: RM743,000
• 净利: RM743,000
• 每股盈利: 0.23仙

营收从去年同期的RM953.7万下降至本季度的RM558万，降幅约为41.5%。这主要是由于酒店项目（Hotel Block project）的收入减少了RM670万，尽管新项目山打根商业项目（Sandakan Commercial Project）贡献了RM140万的收入，但未能完全弥补缺口。

税前盈利也从去年同期的RM74.3万大幅下降至本季度的RM21.8万，降幅高达70.7%。报告指出，这主要是因为去年同期录得的应收账款减值拨回RM130万在本季度没有出现，导致盈利基数较高。

每股盈利（EPS）同样受到影响，从去年同期的0.23仙降至本季度的0.05仙，降幅高达78.3%。

业务部门表现：建筑业务承压，物业发展回暖

BETA的业务主要集中在建筑和物业发展两大板块。本季度各部门表现喜忧参半：

业务部门	2025年第一季度税前盈利 (RM'000)	2024年第一季度税前盈利 (RM'000)	变化 (RM'000)	变化 (%)
物业发展	201	(47)	248	528%
建筑	351	1,236	(885)	-72%
企业及其他	(334)	(446)	112	25%

物业发展部门在本季度实现盈利转正，录得RM20.1万的税前盈利，而去年同期则亏损RM4.7万，表现出显著改善。

建筑部门的税前盈利从去年同期的RM123.6万大幅下滑至本季度的RM35.1万。除了收入下降外，本季度还录得了RM27万的违约金（liquidated ascertained damages），进一步压缩了盈利空间。

企业及其他部门的亏损有所收窄，从去年同期的RM44.6万降至本季度的RM33.4万。

财务状况：资产稳健，每股净资产受稀释

截至2025年3月31日，BETA的财务状况保持相对稳健。

截至2025年3月31日

• 总资产: RM182,359,000
• 总股本: RM151,347,000
• 每股净资产: RM0.31
• 银行透支: RM9,506,000

截至2024年12月31日 (上一财政年度末)

• 总资产: RM179,693,000
• 总股本: RM151,129,000
• 每股净资产: RM0.47
• 银行透支: RM6,055,000

总资产小幅增长至RM1.82亿，而总股本也略有上升至RM1.51亿。然而，值得注意的是，每股净资产从2024年末的RM0.47降至本季度的RM0.31。这主要是由于公司在2024年通过私募配售发行了大量新股，导致流通股数量大幅增加，从而稀释了每股净资产。虽然总股本价值增加，但分摊到更多的股份上，每股价值自然下降。

现金流方面，截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为负RM744.6万，主要由银行透支RM950.6万造成，相较于去年同期负RM230.1万有所恶化。本季度经营活动现金流出RM187.4万，相比去年同期的流出RM456.7万有所改善，表明日常运营的现金消耗速度有所放缓。

私募配售资金使用情况

公司在2024年通过私募配售获得了RM1768万资金。截至2025年3月31日，这些资金的利用情况如下：

• 用于建筑合同：计划RM1000万，已使用RM789.4万，剩余RM210.6万。
• 营运资金：计划RM650.2万，已使用RM435.4万，剩余RM214.8万。
• 重组计划相关费用：计划RM117.5万，已全部使用。

总计RM1767.7万的资金中，已使用RM1342.3万，尚有RM425.4万未动用，预计将在未来18个月内使用完毕。

风险与前景分析：挑战与积极应对

BETA管理层对未来展望持谨慎态度，认为房地产市场前景在未来一年仍将充满挑战，这主要是受到利率上升和通货膨胀导致购买力减弱的影响。

为了应对这些挑战，公司正在积极采取以下策略：

• 物业发展：公司将继续关注市场前景，以期重振其物业发展部门。同时，BETA也在积极寻找在沙巴地区具有相关经验和专业知识，并拥有充足财力的联营伙伴。
• 建筑业务：公司将继续积极投标，以争取更多的建筑合同，从而提高集团的收入和盈利能力。截至2025年3月31日，公司手头的未完成订单约为RM4530万。鉴于建筑收入预计将成为集团未来两年主要收入来源，公司目前正集中精力争取更多建筑合同。

总结与展望

BERTAM ALLIANCE BERHAD在2025年第一季度面临营收和盈利下滑的压力，这主要归因于特定建筑项目的收入减少以及去年同期一次性减值拨回的基数效应。尽管如此，公司在物业发展部门实现了盈利转正，并且经营活动现金流出有所改善，显示出其在核心业务调整方面的积极成效。公司正积极应对市场挑战，通过寻求物业发展合作机会和大力拓展建筑合同来巩固其未来收入基础。

1. 盈利短期承压：本季度盈利下滑，主要受建筑项目进度和去年同期高基数影响。
2. 业务结构调整：物业发展业务扭亏为盈，建筑业务仍是未来核心收入来源。
3. 资金运用：私募配售资金正在按计划使用，为公司运营提供支持。
4. 市场挑战：房地产市场面临利率和通胀压力，公司正积极寻找合作与新项目。

从这份财报中，我们可以看到BERTAM ALLIANCE BERHAD在当前市场环境下所做的努力和调整。尽管短期数据不尽如人意，但管理层对未来发展有着清晰的战略规划，尤其是在建筑业务方面的持续发力，以及对物业发展业务的审慎布局。

您认为BERTAM ALLIANCE BERHAD在未来几年内能通过其积极的策略，成功扭转营收和盈利的颓势，并保持增长势头吗？欢迎在评论区分享您的看法！

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