LIANSON FLEET GROUP BERHAD Q1 2025 最新季报报告

Lianson Fleet Group (LFG) 2025年第一季度财报深度解析：扭亏为盈，驶向新航程！

马来西亚的投资者们，大家好！Lianson Fleet Group Berhad（简称LFG）近日公布了其截至2025年3月31日的第一季度未经审计综合财务报告。这份报告不仅标志着公司从去年的亏损中强势反弹，实现显著盈利，更揭示了其在充满挑战的市场环境中稳健增长的潜力。 本季度，LFG凭借强劲的营收增长和有效的成本控制，成功扭转了去年同期的亏损局面，为2025财年奠定了坚实的基础。更令人振奋的是，公司还宣布了股息派发，向股东传递了积极的信号。

核心财务亮点：营收飙升，盈利能力显著提升

LFG在2025年第一季度展现出令人印象深刻的财务表现，实现了营收和盈利的双重突破。

2025年第一季度

营收：RM 57,251,277

税前盈利：RM 11,960,031

净利润：RM 10,290,089

归属于公司股东净利润：RM 11,365,687

基本每股盈利：1.53 sen

稀释每股盈利：1.49 sen

2024年第一季度

营收：RM 30,542,807

税前亏损：RM (26,514,855)

净亏损：RM (25,644,567)

归属于公司股东净亏损：RM (23,601,210)

基本每股亏损：(4.36) sen

稀释每股亏损：(4.36) sen

营收强劲增长：本季度集团营收达到RM 5730万，较去年同期的RM 3050万增长了惊人的87%。这一显著增长主要得益于平均每日租船费率的提高，以及船舶利用率从去年同期的50%小幅提升至51%。

成功扭亏为盈：更值得关注的是，集团本季度实现税后利润RM 1030万，而去年同期则为税后亏损RM 2560万。这一业绩的改善不仅源于租船收入的增加和平均日租金的提升，还得益于行政和财务成本的降低，并且没有再次出现去年同期因替代船舶租赁和应收账款减值而产生的RM 1310万费用。

季度环比表现：季节性因素影响下的调整

尽管与去年同期相比表现出色，但与上一季度（2024年第四季度）相比，LFG的营收和利润有所下降。

2025年第一季度

营收：RM 57,251,277

税后利润：RM 10,290,089

2024年第四季度

营收：RM 77,847,157

税后利润：RM 26,751,716

集团营收从上一季度的RM 7780万下降了26%至本季度的RM 5730万。这一下滑主要是由于船队利用率从上一季度的83%降至51%，这受到季风天气限制海上作业以及部分船舶进行计划性干坞和维护的影响。尽管平均每日租船费率保持不变，但运营天数的减少直接导致租金收入下降，从而使本季度税后利润降至RM 1030万。

财务状况与现金流

截至2025年3月31日，LFG的财务状况也呈现出积极变化。非流动资产从2024年底的RM 5.47亿增至RM 7.63亿，这主要得益于对子公司Regulus Offshore和Yinson Camellia的收购，带来了RM 9480万的商誉。现金及银行结余总额也从2024年底的RM 9850万增至RM 1.23亿，反映了公司强劲的现金生成能力。

运营现金流表现尤其突出，本季度净运营现金流达到RM 3560万，相较去年同期的RM 139万大幅增长，显示出公司核心业务的健康发展和现金转化效率的提升。

风险与前景分析：策略性扩张与市场韧性

LFG对2025财年的前景持乐观态度，这得益于其Q1的强劲表现和可持续发展的基础。

稳固的订单簿：截至2025年3月31日，LFG的OSV（海上支援船）业务订单簿高达RM 3.208亿，其中80%为长期合同，这为公司在周期性行业中提供了重要的收入稳定性。

战略性收购：集团近期通过发行新股完成了对Regulus Offshore和Yinson Camellia的收购，并于2025年5月16日完成了对Icon Bahtera和Icon Waja的收购。这些战略性举措扩大了LFG的资产基础，并增强了其在东南亚市场的未来盈利潜力，为持续增长奠定了基础。

应对市场挑战：尽管面临全球贸易政策变化、油价波动和宏观经济不稳定等挑战，LFG通过严格的成本控制和灵活的租船策略，积极将船舶重新定位到费率和利用率最佳的市场，展现了其应对能源市场波动的能力。

展望未来，LFG管理层对其在2025年剩余时间里实现积极成果充满信心。公司将继续深化可持续发展战略，并抓住马来西亚油气市场的机遇。

股息派发：回馈股东

LFG董事会于2025年5月30日宣布，派发2025财年第一次中期股息每股1.0仙，总计约RM 855万。这笔股息将于2025年8月14日支付给截至2025年7月31日登记在册的股东。这无疑是公司财务健康和对股东回报承诺的有力证明。

总结与展望

总结与个人观点

Lianson Fleet Group在2025年第一季度交出了一份令人振奋的成绩单，实现了从亏损到盈利的显著转变。这不仅体现了公司在运营效率和成本控制方面的进步，也得益于油气行业平均日租金的提升和战略性收购带来的协同效应。虽然季节性因素导致了环比营收和利润的下降，但这在海上作业行业中是常见的现象，且公司已通过计划性维护来应对。

从报告中可以看出，LFG正在积极通过资产扩张和优化船队配置来增强其市场竞争力。长期合同占据订单簿的绝大部分，为公司提供了稳定的现金流基础。派发股息的决定也进一步增强了投资者信心。然而，作为一家依赖油气行业的公司，其未来表现仍将受到全球油价波动、地缘政治风险以及行业监管政策的影响。

以下是一些值得关注的关键风险点：

1. 油价波动：全球油价的剧烈波动可能直接影响租船费率和客户的投资意愿。
2. 运营成本：燃料价格、维护成本以及人力成本的上升可能侵蚀利润空间。
3. 市场竞争：海上支援船市场竞争激烈，可能对租船费率和利用率造成压力。
4. 地缘政治风险：地区冲突或贸易政策变化可能影响海上作业的稳定性和安全性。
5. 收购整合风险：近期多项收购案的整合效果，以及是否能如预期产生协同效应，仍需时间验证。

综合来看，LFG在2025年第一季度取得了显著的进展，展现了强大的韧性和增长潜力。公司通过战略性扩张和有效的运营管理，正积极应对市场挑战，并为未来的发展奠定基础。

您认为LFG在未来几年内能否保持这种增长势头，并在充满挑战的油气市场中持续创造价值？欢迎在评论区分享您的看法！