Rohas Tecnic Berhad 2025年第一季度财报解析：营收下降40%，面临多重挑战
发布日期：2025年5月22日
引言：Rohas Tecnic Berhad 2025年Q1财报发布
Rohas Tecnic Berhad，一家在马来西亚证券交易所上市的公司，近期发布了2025年第一季度的财务报告。作为一家专注于电力传输塔制造、电信基础设施及工程采购建设与调试（EPCC）服务的企业，Rohas Tecnic 的表现一直备受投资者关注。然而，本季度财报显示公司营收同比下降40%，录得亏损，反映出项目延迟和成本压力带来的挑战。本文将深入解析这份财报的关键数据、业务表现及未来前景，带您全面了解公司的最新动态。让我们一探究竟！
核心数据亮点：营收与利润双双下滑
以下是Rohas Tecnic Berhad 2025年第一季度（截至3月31日）与去年同期的主要财务数据对比，清晰展现公司的表现变化：
营收表现：同比下降40%
2025年Q1营收：5215.1万令吉
2024年Q1营收：8638.0万令吉
营收的显著下滑主要受到项目延迟的影响，尤其是在建设和水务相关项目中，外部因素导致进度受阻。此外，电信塔制造业务收入从去年同期的964.7万令吉骤降至33.3万令吉，跌幅惊人。
经营亏损：同比恶化202%
2025年Q1经营亏损：274.5万令吉
2024年Q1经营利润：268.4万令吉
经营亏损的扩大反映了成本压力和项目执行效率的下降，特别是在EPCC业务领域，收入减少的同时，固定成本未能有效压缩。
税前亏损：同比下降358%
2025年Q1税前亏损：307.6万令吉
2024年Q1税前利润：119.2万令吉
税前亏损的加剧部分归因于财务成本的持续高企，尽管利息收入有所贡献，但未能抵消整体经营表现的疲软。
净亏损：同比下降1343%
2025年Q1净亏损：289.6万令吉
2024年Q1净利润：23.3万令吉
净亏损大幅扩大，凸显了公司面临的严峻挑战。此外，每股亏损为0.54仙，相比去年同期的每股盈利0.12仙，表现令人担忧。
业务部门表现：各领域普遍承压
从业务部门来看，Rohas Tecnic 的核心业务在本季度均受到不同程度的影响：
| 业务部门 | 2025年Q1收入（万令吉） | 2024年Q1收入（万令吉） | 变化幅度 |
|---|---|---|---|
| 电力传输塔制造 | 1960.6 | 2727.2 | -28% |
| 电信塔制造 | 33.3 | 964.7 | -97% |
| EPCC服务 | 2626.6 | 4688.4 | -44% |
| 特许经营及其他业务 | 594.6 | 257.7 | +131% |
从数据中可以看出，电信塔制造业务几乎停滞，而EPCC服务收入大幅下降，反映出项目延迟和市场需求疲软的影响。唯一亮点是特许经营及其他业务收入同比增长131%，但其占总收入比例较低，难以扭转整体颓势。
财务状况：资产负债健康度分析
截至2025年3月31日，Rohas Tecnic 的总资产为6.3208亿令吉，较2024年底的6.4788亿令吉略有下降。总负债从2.9571亿令吉降至2.8484亿令吉，显示公司在控制债务方面取得一定成效。净资产为3.4723亿令吉，每股净资产为0.67令吉，略低于上一季度的0.68令吉。
现金流方面，公司本季度经营活动净流出为1425.5万令吉，相比去年同期的净流入195.5万令吉，表现不佳，主要受营运资本变化和项目延迟影响。然而，融资活动带来3879.4万令吉的净流入，部分缓解了现金压力，期末现金及现金等价物为5200.4万令吉。
风险与前景分析：挑战与机遇并存
Rohas Tecnic 在2025年开局面临多重挑战，包括项目延迟、成本上升以及外部环境的不确定性。特别是在建设和水务项目中，外部因素导致的进度受阻对公司营收和盈利能力造成显著冲击。与此同时，电信塔制造业务的需求疲软进一步加剧了收入压力。
从行业趋势来看，马来西亚电力和基础设施领域仍有增长潜力。国家电网运营商Tenaga Nasional Berhad 在2025-2027年监管期内计划增加资本支出，加上数据中心扩张带来的电力需求增长，为Rohas Tecnic 的电力传输塔制造和高压EPCC项目提供了长期机遇。然而，行业竞争激烈，成本控制和项目执行效率将成为公司能否抓住这些机遇的关键。
为应对当前困境，公司正在采取多项策略，包括优化制造业务运营、确保新订单以巩固市场地位、以及通过审慎投标和成本优化来保护利润率。此外，公司于2025年4月28日通过间接全资子公司RBC Water Sdn Bhd 与韩国水资源公司（K-Water）签订协议，以约8464万令吉的现金对价出售其在越南Phu My Vinh Construction and Investment Corporation（PMV）30%的股权，此举可能为公司带来额外的现金流，支持未来的业务发展。
展望未来，尽管短期内挑战依然存在，但如果公司能够有效执行其策略，并受益于行业需求的回暖，Rohas Tecnic 有望逐步恢复增长轨道。
总结与投资建议
总的来说，Rohas Tecnic Berhad 在2025年第一季度的表现令人担忧，营收同比下降40%，净亏损扩大至289.6万令吉，反映出项目延迟和成本压力对公司运营的严重影响。然而，公司在特许经营业务领域的增长以及行业长期需求的潜力为其提供了一线希望。未来，公司需要在提高项目执行效率和成本控制上下功夫，同时抓住电力和数据中心相关基础设施建设带来的机遇。
以下是本季度财报揭示的一些关键风险点，值得关注：
- 项目延迟风险：建设和水务项目的持续延迟可能进一步影响收入和现金流。
- 成本压力：原材料价格波动和运营成本上升可能继续挤压利润率。
- 行业竞争：电力传输和EPCC服务领域竞争加剧，可能影响新订单获取和定价能力。
- 市场需求波动：电信塔制造业务需求疲软，若无显著回暖，可能长期拖累业绩。
作为一名财经分析师，我认为Rohas Tecnic 的未来发展仍存在不确定性，但其在电力基础设施领域的经验和市场地位为其提供了潜在的反弹空间。读者不妨持续关注公司在项目执行和成本优化方面的进展。你认为Rohas Tecnic 能否在未来几年扭转颓势，保持增长势头吗？欢迎在评论区分享你的看法！
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