TAMBUN INDAH LAND BERHAD Q1 2025 最新季度报告分析

Tambun Indah Land (TILB) 2025年第一季度财报深度解读：挑战与机遇并存？

近日，马来西亚知名房地产开发商Tambun Indah Land Berhad (TILB) 发布了其截至2025年3月31日的第一季度未经审计财务报告。这份报告不仅揭示了公司在当前市场环境下的财务表现，也为我们理解其未来发展策略提供了重要线索。虽然本季度营收和利润同比均出现显著下滑，但公司在积极应对市场挑战的同时，也展现了其韧性与对未来的布局。

本季度报告的亮点与挑战并存：尽管新房销售额有所提升，但由于部分项目接近完工以及新项目尚处于初期建设阶段，导致整体营收和税前利润出现下滑。然而，公司强劲的资产负债表和健康的现金流仍是其稳健运营的基石。

核心财务数据亮点：

营收表现：新项目启动期，销售额有所承压

本季度，Tambun Indah Land的营收为3,116.1万令吉。与去年同期相比，营收下降了53.8%，主要原因是新房销售额的减少。

2025年第一季度营收

RM 31,161,000

2024年第一季度营收

RM 67,492,000

环比来看，与上一季度（2024年第四季度）的5,214.8万令吉相比，本季度营收也下降了40.2%。这主要是因为一些现有项目已接近完工，而新推出的项目（如Aralia Park高层服务式公寓）仍处于早期建设阶段，尚未能为营收带来显著贡献。

利润表现：受营收下滑影响，税前利润显著减少

受营收下降的影响，公司本季度的税前利润为708.2万令吉，较去年同期的2,010.6万令吉下降了64.8%。

2025年第一季度税前利润

RM 7,082,000

2024年第一季度税前利润

RM 20,106,000

环比来看，与上一季度（2024年第四季度）的1,815.5万令吉相比，税前利润也下降了61.0%。这进一步印证了新项目尚处于早期建设阶段对利润的短期影响。

净利润与每股盈利：同步下降

归属于公司股东的净利润为518万令吉，每股基本盈利为1.18仙。这与去年同期的1,493.3万令吉净利润和3.40仙每股盈利相比，均有明显下降。

2025年第一季度每股盈利

1.18 仙

2024年第一季度每股盈利

3.40 仙

新房销售额：有所回暖，但仍低于去年同期

尽管整体营收下滑，但本季度公司录得新房销售额4,880万令吉。这相较于上一季度（2024年第四季度）的1,730万令吉有显著增长，显示出市场需求的回暖迹象。然而，与去年同期（2024年第一季度）的8,810万令吉相比，仍有较大差距。

值得注意的是，公司在本季度于Pearl City城镇推出了新的高层服务式公寓项目Aralia Park，这有望为未来的销售和营收增长注入新动力。

财务状况与现金流：稳健且改善

截至2025年3月31日，公司每股净资产为1.77令吉，略高于2024年末的1.76令吉，显示公司资产基础保持稳定。

更令人鼓舞的是，本季度经营活动产生的净现金流为227.8万令吉，相较于去年同期（负2万令吉）实现了显著改善，表明公司在运营层面具备了更强的造血能力。

总借款额为6,586.7万令吉，其中长期借款4,138.4万令吉，短期借款2,448.3万令吉。

风险与前景分析：谨慎乐观，蓄势待发

公司管理层指出，房地产行业的前景依然充满挑战，集团将保持谨慎态度。尽管如此，公司预计本财年将实现“中等”业绩表现。

积极的一面是，截至2025年3月31日，集团旗下有六个在建项目，总发展价值（GDV）约为8.884亿令吉，平均认购率达到69.4%。这些项目带来了8,370万令吉的未入账销售额，预计将在未来两到三年内为集团的盈利做出积极贡献。

新推出的Aralia Park项目，作为Pearl City城镇的新亮点，也承载着公司未来的增长希望。虽然其贡献尚需时日，但长期来看，这将是公司在充满挑战的市场中拓展业务的重要一步。

总结与展望

Tambun Indah Land在2025年第一季度交出了一份喜忧参半的财报。营收和利润的同比下滑反映了当前房地产市场的持续挑战以及公司项目周期的影响。然而，新房销售额的环比增长、健康的资产负债表以及改善的经营现金流，都显示出公司具备一定的韧性。

未来，公司将继续依赖其现有项目的未入账销售额来支撑盈利，同时新推出的Aralia Park项目也将成为增长的潜在驱动力。在市场前景仍具不确定性的背景下，公司保持谨慎的经营策略是明智之举。

关键风险点：

1. 房地产市场持续低迷，可能影响新房销售和项目定价。
2. 建筑成本和利率波动，可能对项目利润率造成压力。
3. 新项目（如Aralia Park）的销售和建设进度不及预期。

尽管面临挑战，Tambun Indah Land凭借其在手项目和新项目布局，有望在未来几个季度逐步改善业绩。投资者应密切关注其新项目的销售进展和整体市场环境的变化。

您认为Tambun Indah Land在未来几年内能保持其在房地产市场的竞争力并实现稳健增长吗？欢迎在评论区分享您的看法！