FEYTECH HOLDINGS BERHAD Q1 2025 最新季报报告

马来西亚汽车零部件制造商 FEYTECH HOLDINGS BERHAD (FEYTECH) 近日发布了其截至2025年3月31日的第一季度（2025财年第一季度）未经审计的财务报告。这份报告揭示了公司在面对市场挑战时所经历的显著业绩波动。

虽然FEYTECH在本季度面临销售额和盈利的显著下滑，但公司也积极布局，通过新业务机会和战略合作来应对挑战。本季度报告的关键亮点包括：营收较去年同期大幅下降58.3%，税前盈利和税后盈利也出现大幅下滑，但公司仍致力于通过成本控制和新项目来稳定运营。

2025财年第一季度业绩概览：挑战与应对

FEYTECH 2025财年第一季度（截至2025年3月31日）的财务表现，与去年同期相比，面临了显著的下滑。这主要归因于三家汽车品牌订单量的减少，对公司的汽车座椅和汽车车套两大业务部门均造成了冲击。

2025财年第一季度

营收: 29,492 千令吉

毛利: 5,887 千令吉

税前盈利 (PBT): 2,647 千令吉

税后盈利 (PAT): 2,074 千令吉

每股盈利 (EPS): 0.25 仙

2024财年第一季度

营收: 70,645 千令吉

毛利: 28,154 千令吉

税前盈利 (PBT): 23,170 千令吉

税后盈利 (PAT): 16,882 千令吉

每股盈利 (EPS): 2.41 仙

主要数据变化：

• 营收： 从70,645千令吉大幅下降58.3%至29,492千令吉。
• 毛利： 同样大幅减少，从28,154千令吉降至5,887千令吉，主要原因在于生产量下降导致固定制造成本吸收不足。
• 税前盈利 (PBT)： 暴跌88.6%至2,647千令吉。
• 税后盈利 (PAT)： 下滑87.7%至2,074千令吉。
• 每股盈利 (EPS)： 从2.41仙降至0.25仙。

与上一季度相比的表现

与上一季度（2024年12月31日止）相比，FEYTECH的业绩也呈现下滑趋势，反映出市场需求的持续疲软以及季节性因素的影响。

2025财年第一季度

营收: 29,492 千令吉

毛利: 5,887 千令吉

税前盈利 (PBT): 2,647 千令吉

税后盈利 (PAT): 2,074 千令吉

2024财年第四季度

营收: 33,170 千令吉

毛利: 11,339 千令吉

税前盈利 (PBT): 8,384 千令吉

税后盈利 (PAT): 6,990 千令吉

季度环比变化：

• 营收： 较上一季度下降11.1%，至29,492千令吉，主要由于两家汽车品牌的汽车座椅和车套销售量减少。
• 毛利： 下滑48.1%至5,887千令吉，同样受到生产量下降导致成本吸收率降低的影响。
• 税前盈利 (PBT)： 下降68.4%至2,647千令吉。
• 税后盈利 (PAT)： 减少70.3%至2,074千令吉。

财务状况与现金流

尽管盈利面临压力，FEYTECH的财务状况依然稳健，尤其体现在现金及短期存款方面。

项目	2025年3月31日 (千令吉)	2024年12月31日 (千令吉)
非流动资产	84,352	84,934
流动资产	231,229	238,726
总资产	315,581	323,660
总股本	246,345	244,180
总负债	69,236	79,480
现金及短期存款	145,836	137,439
经营活动现金流净额	10,536	2,516 (去年同期)

值得关注的财务细节：

• 现金及短期存款： 从2024年末的137,439千令吉增至145,836千令吉，显示公司拥有充足的流动性。
• 经营活动现金流： 2025财年第一季度经营活动产生的现金流净额为10,536千令吉，较去年同期的2,516千令吉有显著改善，表明尽管盈利下降，但运营现金生成能力有所增强。
• 库存与应收账款： 库存和贸易及其他应收账款均有所下降，有助于改善营运资本状况。

风险与战略展望：在挑战中寻找机遇

FEYTECH的未来表现与马来西亚汽车行业的发展息息相关。马来西亚汽车协会（MAA）预测，2025年马来西亚汽车总销量（TIV）将下降4.5%至780,000辆，创三年新低。这表明市场正在回归常态，同时，众多新外国汽车品牌的涌入也加剧了市场竞争，对供应链的价格构成下行压力。

当前面临的挑战：

• 行业下行： 汽车总销量预计下滑，市场竞争加剧。
• 季节性因素： 农历新年、斋戒月和开斋节等传统节假日导致工作日减少，交付周期延长，影响了第一季度的业绩。
• 成本压力： 生产量下降导致固定制造成本吸收不足，对毛利率造成压力。

尽管面临诸多不利因素，FEYTECH并未止步不前，而是积极采取战略措施以应对挑战并抓住新机遇：

公司的应对策略与前景：

• 拓展新业务机会： 公司正积极寻求新的业务机会，特别是关注现有和潜在原始设备制造商（OEM）客户引入的整车散件（CKD）项目。
• 新车型贡献： 已成功获得某个外国汽车品牌的多个车型订单，这些订单已从2025财年第一季度开始逐步贡献营收。
• 现有客户车型恢复： 预计某主要客户的改款车型将恢复生产，并在未来几个季度带来销量贡献。
• 与Ruitai合资进展： 与芜湖瑞泰汽车零部件有限公司（Ruitai）的合资项目（FTRT Autoparts Sdn. Bhd.）正在推进中。尽管股权参与尚待中国相关部门批准，但双方已在产品本地化和项目开发方面展开合作，为未来向马来西亚及海外市场供应奇瑞汽车产品做准备。
• 成本控制与效率提升： 面对充满挑战的市场环境，公司将继续专注于成本控制和运营效率的提升，以增强韧性。
• 业务多元化： 集团也在积极探索新的业务领域机会，特别是那些与其在汽车零部件制造核心优势相符的领域，以进一步实现收入多元化并增强长期可持续性。

展望未来，FEYTECH预计2025财年全年市场环境仍将充满挑战。汽车销量下降、竞争加剧和供应链压力将持续考验行业参与者的韧性。然而，公司通过积极的战略布局和严格的成本管理，有望在逆境中稳步前行。

总结与展望

FEYTECH HOLDINGS BERHAD 在2025财年第一季度面临了严峻的营收和盈利挑战，这主要受到汽车市场需求放缓和主要客户订单减少的影响。然而，公司在现金流管理上表现稳健，并积极通过新的业务合作和成本控制措施来应对当前的逆风。

尽管短期内市场前景仍充满不确定性，FEYTECH已明确其战略方向，即通过拓展CKD项目、引入新车型以及与Ruitai的合资等方式，为未来的增长奠定基础。公司对运营效率和成本控制的关注，也将帮助其在竞争激烈的环境中保持竞争力。

投资者在评估FEYTECH时，应关注以下几个关键风险点：

1. 马来西亚汽车总销量（TIV）预计将持续下降，可能进一步影响市场需求。
2. 新外国汽车品牌进入市场，加剧了行业竞争，可能对产品定价和利润率造成压力。
3. 季节性因素和全球供应链波动仍可能对生产和交付周期产生影响。

作为一名财经分析师，我认为FEYTECH在本季度财报中展现了其在市场逆风下的韧性。虽然短期业绩承压，但公司积极的战略调整和新业务拓展，如与Ruitai的合资以及新车型订单的获取，都预示着其在长期发展上的潜力。同时，充裕的现金储备也为公司应对市场波动提供了坚实的基础。

您认为FEYTECH在未来几年内能否成功克服行业挑战，实现可持续增长？欢迎在评论区分享您的看法！