NI HSIN GROUP BERHAD Q1 2025 最新季报报告

NI HSIN GROUP BERHAD：最新季度财报深度解析与未来展望

马来西亚的投资者们，大家好！今天我们将深入探讨 NI HSIN GROUP BERHAD (以下简称“公司”) 截至2025年3月31日的最新季度财务报告。这份报告不仅揭示了公司在当前经济环境下的经营状况，也为我们描绘了其未来的发展蓝图。尽管由于财年截止日期调整，本季度数据不设去年同期对比，但报告依然展现了公司在业务多元化和战略转型方面的努力与进展。

值得注意的是，公司在报告期内录得资产重估收益，显著提升了总资产，同时积极推进各项业务发展，并宣布了可赎回可转换优先股（RCPS）的转换情况。尽管本季度面临挑战，但各项业务的战略布局和前景展望依然是关注的焦点。

核心财务数据亮点

由于公司财年截止日期从12月31日调整至6月30日，本季度（即截至2025年3月31日的第五个季度）没有可直接对比的去年同期数据。因此，我们将主要关注本季度与上一季度（截至2024年12月31日的第四季度）的表现，以及截至2025年3月31日的15个月累计业绩。

季度业绩回顾 (2025年3月31日 vs 2024年12月31日)

截至2025年3月31日 (RM'000)

• 营收: 6,965
• 毛利: 50
• 营业亏损: (2,731)
• 税前亏损: (2,889)
• 期内亏损: (2,891)
• 归属于母公司股东的亏损: (2,903)
• 每股基本亏损 (仙): (0.55)

截至2024年12月31日 (RM'000)

• 营收: 10,601
• 毛利: 2,052
• 营业亏损: (1,196)
• 税前亏损: (1,331)
• 期内亏损: (1,191)
• 归属于母公司股东的亏损: (1,204)
• 每股基本亏损 (仙): (1.64) (注: 报告中此处为累计数据，季度数据未直接提供，但根据亏损额推算，季度亏损加剧)

与上一季度相比，公司本季度的营收下降了34%，毛利更是大幅下滑98%，导致税前亏损扩大了117%。公司解释称，这主要是由于不锈钢产品部门销售额下降，以及本季度通常是日历年销售淡季所致。

15个月累计业绩 (截至2025年3月31日)

在截至2025年3月31日的15个月累计期间，公司录得总营收 41,876 千令吉，税前亏损 (8,581) 千令吉，期内亏损 (8,536) 千令吉。每股基本亏损为 (1.64) 仙。尽管报告期内面临亏损，但公司在总资产方面取得了显著增长。

财务状况概览 (截至2025年3月31日 vs 2023年12月31日)

截至2025年3月31日 (RM'000)

• 总资产: 121,404
• 总股本: 93,666
• 总负债: 27,738
• 每股净资产 (令吉): 0.18

截至2023年12月31日 (RM'000)

• 总资产: 107,468
• 总股本: 90,359
• 总负债: 17,109
• 每股净资产 (令吉): 0.17

截至2025年3月31日，公司总资产增至 121.40 百万令吉，较2023年12月31日的 107.47 百万令吉增长了约 13.93 百万令吉。这一增长主要得益于公司物业和厂房的重估增值 11.85 百万令吉，以及使用权资产的增加。每股净资产也从0.17令吉上升至0.18令吉，显示公司资产基础的稳固。

流动资产方面，存货增加至 22.32 百万令吉，应收账款、存款及预付款项增加 2.39 百万令吉至 5.97 百万令吉。公司流动负债中的短期借款增加至 3.95 百万令吉，以满足营运资金需求。尽管短期借款增加，公司仍保持 26.84 百万令吉的净流动资产，并且报告指出公司截至2025年3月31日处于 4.07 百万令吉的净现金状况（扣除所有借款后）。

现金流情况 (截至2025年3月31日的15个月)

在截至2025年3月31日的15个月期间，公司的经营活动现金流出净额为 6.55 百万令吉。投资活动现金流出净额为 3.14 百万令吉，主要用于购置厂房和设备。融资活动现金流入净额为 0.51 百万令吉。综合影响下，公司现金及现金等价物净减少 9.17 百万令吉，期末现金及现金等价物为 5.95 百万令吉。

各业务部门表现

部门	15个月累计营收 (RM'000)	主要亮点与展望
炊具部门	11,916	主要受本地、泰国和日本市场销售增长推动，对美国出口也因关税政策而改善。公司正扩大生产设施以满足需求，预计未来季度销售和盈利将改善。
不锈钢产品部门	13,040	主要贡献来自日本和欧洲客户。与中国新客户的凸面镜业务谈判进展顺利，泰国客户已确认首批订单。
餐饮部门	8,900	Blackbixon咖啡餐厅表现良好，新开设的第三和第四家分店（位于八打灵再也Paradigm Mall和梳邦再也NU Empire）贡献显著。咖啡胶囊业务已拓展至22家酒店和1家Airbnb客户。
物流部门	3,040	本期获得多位新客户，带动营收增长。
电动汽车 (EV) 部门	4,870	受营销推广和政府鼓励电动汽车政策的推动，电动摩托车销售有所改善。公司正与战略伙伴合作，并计划在2025年6月至8月推出“独立日优惠”活动，提供每辆电动摩托车2000令吉折扣以刺激销售。

风险与前景分析

NI HSIN GROUP BERHAD正处于一个重要的转型期，既面临挑战也充满机遇。公司通过多元化业务布局，力求在不同领域取得突破。

机遇与发展策略：

• 炊具业务：成功获得中国主要出口商的订单，将向美国市场供应炊具。为应对需求增长，公司正在扩建生产设施，预示着未来业绩的提升。
• 不锈钢产品：积极拓展新市场，与中国新客户的凸面镜产品测试顺利进行，并已获得泰国客户的首批订单。此外，针对欧洲市场开发的带LED照明的新型凸面镜样品即将发货，有望带来新的增长点。
• 餐饮业务：Blackbixon咖啡餐厅的持续扩张和咖啡胶囊业务的酒店市场渗透，显示出该部门的稳健发展。
• 电动汽车（EV）业务：受益于政府对电动汽车的推广政策和公司自身的营销努力，电动摩托车销售有所改善。公司正与吉兰丹州政府、马六甲州政府、房地产开发商、主要经销商、合作社及企业等战略伙伴紧密合作，以扩大市场份额。此外，公司计划通过“独立日优惠”活动进一步刺激销售。
• 新业务拓展：公司全资子公司Ni Hsin EV Tech Sdn. Bhd.成立了新子公司Asia E-Prix Sdn. Bhd.，旨在组织和推广电动汽车赛事，这为公司未来在电动汽车生态系统中的参与提供了新的可能性。同时，与北京中科惠智特种信息技术有限公司和深圳联合航空技术有限公司的合作，将推动无人机在马来西亚及东盟市场的组装、推广和分销，这标志着公司业务向高科技领域的进一步拓展。
• Token Crowd Funding (TCF) 项目：该项目正在等待证券委员会的批准，一旦获批，有望为公司带来新的融资渠道和发展机遇。

潜在风险：

• 盈利压力：本季度营收和毛利的大幅下滑，以及亏损的扩大，显示公司在当前经营环境下仍面临盈利压力。市场竞争加剧和成本控制是公司需要持续关注的方面。
• 现金流挑战：尽管公司报告了净现金头寸，但经营活动和投资活动持续的现金流出，表明公司需要更有效的现金管理和盈利能力提升以支撑长期发展。
• 新业务孵化期：电动汽车、无人机等新业务尚处于发展初期，其盈利能力和对公司整体业绩的贡献仍需时间验证。市场接受度、政策变化以及技术迭代都可能影响这些新业务的进展。
• 全球经济不确定性：宏观经济波动、供应链中断以及消费者支出模式的变化，都可能对公司的各项业务产生影响。

总结与展望

NI HSIN GROUP BERHAD在截至2025年3月31日的季度报告中展现了其在多元化业务领域的战略布局和积极进取精神。尽管本季度面临营收下滑和亏损扩大的挑战，这部分原因在于季节性因素和市场环境，但公司在资产重估方面取得的显著收益，以及在各项业务（特别是炊具、不锈钢产品和电动汽车）中取得的进展，都值得肯定。

公司通过扩大生产设施、拓展新客户、开设新门店以及与战略伙伴合作，为未来的增长奠定了基础。电动汽车和无人机等新兴业务的投入，也显示了公司对未来科技趋势的把握和转型升级的决心。

展望未来，NI HSIN GROUP BERHAD有望通过其多管齐下的策略，逐步改善盈利能力，并在各自的细分市场中占据更稳固的地位。投资者应密切关注公司在各项业务上的执行情况，以及新项目（如TCF）的审批进展。

以下是投资者需要关注的关键点：

1. 炊具和不锈钢产品部门的生产扩张和新订单能否持续带来营收和盈利增长。
2. 电动汽车部门的销售策略（如折扣活动和战略合作）能否有效刺激市场需求。
3. 餐饮业务的扩张速度和盈利贡献。
4. Token Crowd Funding (TCF) 项目的审批和实施进展。
5. 公司在现金流管理和成本控制方面的措施。

作为一名资深财经分析师，我认为NI HSIN GROUP BERHAD正处于一个战略调整和业务拓展的关键时期。公司在资产重估方面的积极举措，以及在多个业务板块的深耕，都显示出管理层对公司未来发展的信心。虽然短期业绩受到一些因素影响，但长期来看，其多元化布局和对新兴产业的投入，为公司提供了潜在的增长空间。投资者在评估时，应着眼于公司长期的战略执行和各业务板块的协同效应。

您认为NI HSIN GROUP BERHAD在未来几年内能保持这种增长势头并成功实现其战略目标吗？欢迎在评论区分享您的看法！