SEALINK INTERNATIONAL BERHAD Q1 2025 最新季报报告

Sealink International Berhad 2025年第一季度财报深度解析：营收增长，盈利承压，未来航向何方？

Sealink International Berhad (Sealink) 是一家在马来西亚海洋产业深耕多年的公司，主要业务涵盖船只租赁、维修及造船。近日，公司发布了截至2025年3月31日的第一季度财报，这份报告揭示了公司在营收上取得增长，但盈利能力却面临显著挑战。尽管如此，报告中也透露出公司积极应对市场变化、调整战略布局的信号。本篇文章将深入剖析Sealink的最新财报，带您了解其业绩亮点、挑战以及未来的发展前景。

核心数据亮点

营收增长，盈利却由盈转亏

Sealink在本季度实现营收增长，但利润表现却不尽如人意，从去年同期的盈利转为亏损。这主要受到高昂的运营成本，特别是维护成本的影响。

2025年第一季度 (千林吉特)

营收: 29,951

税前亏损: (7,607)

净亏损: (6,549)

每股亏损 (仙): (1.40)

2024年第一季度 (千林吉特)

营收: 28,744

税前盈利: 6,914

净盈利: 6,332

每股盈利 (仙): 1.14

具体来看，本季度营收达到 2995.1万林吉特，较去年同期的2874.4万林吉特略有增长。然而，令人关注的是，公司在税前层面录得 760.7万林吉特 的亏损，而去年同期则为691.4万林吉特的盈利。净亏损也达到 654.9万林吉特，去年同期为633.2万林吉特净盈利。这导致每股亏损 1.40仙，与去年同期的每股盈利1.14仙形成鲜明对比。

与上一季度（2024年第四季度）相比，本季度营收增长了44%，从2083.3万林吉特增至2995.1万林吉特。尽管营收有所提升，但税前亏损却进一步扩大了6%，从719.4万林吉特增至760.7万林吉特。报告指出，亏损扩大的主要原因在于本季度为确保船队符合即将到来的长期租船合同的运营和合规标准，产生了更高的维护成本。

业务部门表现分化

Sealink的业务主要分为船只租赁和造船两大板块。本季度，这两个部门的表现呈现出差异。

• 船只租赁业务：该部门表现强劲，本季度营收达到 2988.7万林吉特，高于去年同期的2795.1万林吉特。这表明市场对船只租赁服务的需求依然旺盛。
• 造船业务：本季度造船部门的营收仅为 6.4万林吉特，远低于去年同期的79.6万林吉特。报告解释称，这主要是因为该部门的活动主要集中在自有船只的维修上，而非对外承接新的造船项目。

财务状况分析

截至2025年3月31日，Sealink的财务状况显示出一些变化。

资产与负债概览：

总资产从2024年末的3亿5227.8万林吉特小幅下降至 3亿4234.8万林吉特。

现金及现金等价物从2024年末的7264.8万林吉特减少至 4896.7万林吉特，显示现金流出压力。

总权益也从2024年末的2亿3803.6万林吉特略降至 2亿3038.9万林吉特。

每股净资产从2024年末的47.61仙降至 46.08仙。

值得注意的是，公司在2025年1月已全额偿还了190万林吉特的定期贷款，这使得公司的负债率有所降低，有助于维持更强健的资产负债表，为未来潜在的扩张机会提供融资基础。

然而，经营活动产生的现金流在本季度转为负值，净流出 2342.7万林吉特，而去年同期则为净流入524.9万林吉特，这与本期的亏损及营运资本变动（特别是贸易及其他应收款项的大幅增加）有关。

风险与前景分析

市场机遇与挑战并存

Sealink对未来的前景保持乐观，但同时也清醒地认识到市场存在的挑战。

机遇：公司计划抓住马来西亚油气（O&G）行业的新兴机遇，特别是Petronas 2025-2027年活动展望中提及的增长潜力。目前的环境依然支持上游活动，这将持续推动对海上支援服务的需求。

挑战：油气行业的前景在很大程度上依赖于持续高位的油价。任何大幅或长时间的油价下跌，或全球能源政策的变化，都可能影响活动水平和船只需求。此外，全球范围内利率政策和关税制度的潜在变化也带来了不确定性，可能影响全球供应链和市场情绪。

公司应对策略

面对复杂的市场环境，Sealink已制定了清晰的战略以应对风险并抓住机遇：

• 优化财务结构：通过降低负债率，公司将拥有更强大的资产负债表，从而在出现扩张机会时能够更容易地获得额外融资。
• 聚焦核心业务：公司将继续专注于船只租赁、船只维修和造船业务。
• 造船业务转型：造船部门将优先建造利基市场所需的船只，并升级船坞设施以提升船只维修能力。同时，公司计划开发更节能环保的新型船只，以适应日益严格的行业法规。
• 提升运营效率与成本控制：Sealink将利用现有资源和资产，提升运力，改善运营效率，并实施成本节约措施，以支持可持续的长期增长。
• 市场拓展：公司将继续努力争取新的租船合同，并识别新的增长机会，以增强未来的财务表现。

总结与展望

Sealink International Berhad在2025年第一季度财报中呈现出营收增长与短期盈利压力并存的局面。尽管面临亏损，这主要是由于为未来长期合同而进行的大量维护投入，反映了公司在战略性投入上的考量。公司在降低负债率方面取得了积极进展，为未来的扩张奠定了基础。

展望未来，Sealink对马来西亚油气行业的前景保持乐观，并已规划了清晰的战略，包括聚焦核心业务、提升造船能力、优化运营效率和积极拓展市场。这些措施有望帮助公司在充满挑战的市场环境中抓住机遇，实现可持续发展。

然而，投资者也应关注以下潜在风险：

1. 全球油价的波动性，可能影响油气行业活动水平。
2. 全球能源政策和贸易政策的变化，可能对公司运营造成影响。
3. 海洋行业固有的周期性波动。

从这份财报中，我们可以看到Sealink在短期内承受了盈利压力，但这似乎是其为迎接长期发展机遇所做战略投资的一部分。公司积极调整业务重心，并致力于提升自身竞争力，尤其是在船只租赁和适应新市场需求方面。

您认为Sealink在未来几年内能保持这种增长势头并成功扭亏为盈吗？欢迎在评论区分享您的看法！