各位投资者，大家好！今天我们将深入探讨马来西亚LEAP市场上市公司——Cloudaron Group Berhad（以下简称“Cloudaron”或“公司”）截至2025年3月31日的第二半财年未经审计合并财务报告。作为一家专注于企业解决方案、基础设施服务和数字平台的科技公司，Cloudaron的这份报告揭示了其在充满挑战的市场环境中如何寻求增长与转型的努力。
值得注意的是，LEAP市场是专为高投资风险公司设计的市场，主要面向成熟投资者。因此，在评估Cloudaron的业绩时，我们应充分认识到其潜在的风险。
这份报告呈现了一个复杂而引人深思的局面：尽管公司在最近一个六个月期间实现了显著的盈利扭转，但从整个十二个月的财年表现来看，仍面临着收入下滑和亏损扩大的挑战。公司管理层正在积极采取措施，包括业务重组和开拓新客户，以应对当前的市场逆风。
核心数据亮点
让我们来详细审视Cloudaron在不同报告期内的关键财务数据表现。
营收表现：半年强劲增长，全年面临挑战
Cloudaron在本六个月期间（截至2025年3月31日）的营收表现令人鼓舞，相较于去年同期实现了显著增长，但从更长远的十二个月期间来看，全年营收则有所下滑。
本六个月期间 (截至2025年3月31日)
营收：56,966 千令吉
去年同期 (截至2024年3月31日)
营收：45,931 千令吉
这意味着本六个月期间营收增加了 11,035 千令吉，增长了 24.04%，主要得益于企业解决方案业务收入的增加。
然而，从本十二个月期间（截至2025年3月31日）来看，公司营收为 80,201 千令吉，相较于前十二个月期间的 160,049 千令吉，下降了 79,848 千令吉，跌幅高达 49.89%。这主要是由于数字平台业务收入的减少。
盈利能力：半年扭亏为盈，全年亏损扩大
在盈利方面，Cloudaron在最近的六个月期间成功扭亏为盈，但整个财年的亏损仍在扩大。
本六个月期间 (截至2025年3月31日)
税前盈利：3,830 千令吉
净利：3,552 千令吉
每股盈利：0.52 仙
去年同期 (截至2024年3月31日)
税前亏损：(17,817) 千令吉
净亏损：(17,956) 千令吉
每股亏损：(2.16) 仙
本六个月期间的税前盈利较去年同期增加了 21,647 千令吉，增幅达 121.49%。这主要归因于去年同期没有非现金商誉减值。
然而，本十二个月期间的税前亏损为 25,254 千令吉，相较于前十二个月期间的 16,670 千令吉亏损，亏损额增加了 8,584 千令吉，增幅达 51.47%。这主要是由于本财年录得 19,777 千令吉 的贸易应收款项减值损失以及业务毛利润的下降。
业务部门表现：数字平台业务大幅缩减
各业务部门的收入贡献发生了显著变化：
| 业务部门 | 本六个月期间 (31.03.2025, RM'000) | 去年同期 (31.03.2024, RM'000) | 本十二个月期间 (31.03.2025, RM'000) | 前十二个月期间 (31.03.2024, RM'000) |
|---|---|---|---|---|
| 企业解决方案 | 55,762 | 25,401 | 67,785 | 35,560 |
| 基础设施服务 | 741 | 1,099 | 1,636 | 2,238 |
| 数字平台 | 463 | 19,431 | 10,780 | 122,251 |
| 总计 | 56,966 | 45,931 | 80,201 | 160,049 |
从数据可以看出，企业解决方案业务在本六个月期间表现强劲，收入几乎翻倍。然而，数字平台业务无论是本六个月还是本十二个月期间，收入都出现了大幅下滑，这正是导致全年总营收下降的主要原因。
地理区域营收：新加坡仍是主要贡献者
从地理区域来看，新加坡市场依然是Cloudaron的主要收入来源，但整体收入亦有所下降。
| 区域 | 本六个月期间 (31.03.2025, RM'000) | 去年同期 (31.03.2024, RM'000) | 本十二个月期间 (31.03.2025, RM'000) | 前十二个月期间 (31.03.2024, RM'000) |
|---|---|---|---|---|
| 新加坡 | 53,935 | 33,013 | 75,444 | 143,015 |
| 马来西亚 | 2,264 | 11,699 | 3,201 | 14,817 |
| 北美 | 767 | 807 | 1,556 | 1,805 |
| 泰国 | - | 412 | - | 412 |
| 总计 | 56,966 | 45,931 | 80,201 | 160,049 |
财务状况：资产与股东权益下降
截至2025年3月31日，Cloudaron的财务状况显示总资产和总股本均有所下降。
截至2025年3月31日
总资产：59,919 千令吉
总股本：38,291 千令吉
每股净资产：4.61 仙
现金及银行结余：6,424 千令吉
截至2024年3月31日
总资产：103,887 千令吉
总股本：64,211 千令吉
每股净资产：7.73 仙
现金及银行结余：7,079 千令吉
总资产和总股本的下降，部分反映了公司对部分子公司的剥离。尽管如此，公司在经营活动中产生的现金流有所改善，本十二个月期间经营活动产生的净现金流为 1,352 千令吉，高于前十二个月期间的 521 千令吉。
风险与前景分析
Cloudaron管理层对现有业务的增长前景保持乐观。作为增长战略的一部分，董事会将专注于获取新的全球客户，以扩大业务范围。同时，公司正在重新评估现有业务，并计划重组和优化集团的业务部门。这表明公司正在积极调整战略，以适应市场变化并提升整体效率。
然而，报告中也揭示了一些值得关注的风险点。首先，本十二个月期间高达近2000万令吉的贸易应收款项减值损失，反映了公司在收款方面可能面临挑战，或者其客户质量存在一定风险。其次，数字平台业务的收入大幅下滑，这可能意味着该业务板块的市场需求发生变化，或公司在该领域的竞争力有所减弱，需要进一步的策略调整。
此外，公司在本财年内进行了多项子公司剥离，包括0966058 B.C. LTD.、Combustion Labs Media Inc.、Clouddesk Technology Pte. Ltd.、PT Prodatech Solusi Indonesia和Itwin Pte. Ltd.。这些资产剥离虽然可能有助于优化资产结构，但也可能影响公司的整体规模和未来营收增长潜力。公司将财年结日从3月31日更改为9月30日，并计划将下一个财年延长至18个月，这表明公司正处于重要的重组期，未来一段时间内可能存在不确定性。
总结与展望
总结与展望
Cloudaron Group Berhad的这份最新财报描绘了一幅复杂但充满战略调整的图景。尽管公司在本六个月期间实现了显著的盈利改善，从亏损转为盈利，展现了其在特定业务领域（如企业解决方案）的韧性与增长潜力，但从本十二个月的整体表现来看，营收和净利润仍面临巨大压力，全年亏损有所扩大。
公司管理层已明确表示，将通过获取新的全球客户和重组优化业务部门来应对挑战，这显示了其积极求变的决心。一系列子公司的剥离，也预示着公司正在进行战略聚焦，以期提升核心业务的效率和盈利能力。
展望未来，Cloudaron正处于一个关键的转型期。其能否成功拓展全球客户，并有效整合优化现有业务，将是决定其长期发展轨迹的关键。投资者应密切关注公司后续的战略执行情况和市场反应。
尽管公司展现出应对挑战的积极姿态，但潜在的风险依然存在：
- 贸易应收款项减值损失较大，可能影响未来现金流。
- 数字平台业务收入大幅下滑，需关注其未来发展策略。
- 公司正在进行重组，过渡期可能带来不确定性。
- LEAP市场本身具有较高风险，需要投资者审慎评估。
您认为Cloudaron在未来几年内能否通过其战略调整，成功克服挑战并实现可持续增长？欢迎在评论区分享您的看法！
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