REVENUE GROUP BERHAD Q1 2025 最新季度报告分析

【财报解读】Revenue Group Berhad：战略转型中的机遇与挑战

马来西亚数字支付领域的参与者 Revenue Group Berhad (REVENUE) 近期发布了截至2025年3月31日的最新季度报告。这份报告描绘了一幅复杂但充满战略调整的图景：尽管收入面临压力，但通过关键资产的剥离，公司实现了季度盈利，并为未来的增长奠定了基础。对于关注马来西亚科技和金融服务领域的投资者而言，这份报告值得深入探讨。

核心亮点速览：

• 本季度（截至2025年3月31日）公司实现税前盈利 RM0.14百万，相比去年同期的税前亏损 RM2.84百万，实现显著扭亏为盈。
• 季度盈利主要得益于出售Innov8tif Holdings、物业及使用权资产所带来的约 RM5.81百万 的处置收益。
• 尽管本季度营收下降至 RM59.07百万（去年同期为 RM92.22百万），全年累计营收也出现下滑，但公司现金及银行结余大幅增加至 RM64.49百万。
• 公司正积极推进多元化发展，计划进军在线放贷业务，并拟通过附加股发行与凭单筹集资金，以支持未来增长。

核心财务数据深度解析

营收与盈利表现：战略性调整下的短期阵痛与收益

本季度，REVENUE的营收表现并不理想。截至2025年3月31日止的三个月，公司营收录得 RM59.07百万，较去年同期的 RM92.22百万 大幅下滑约35.9%。全年累计营收也从去年同期的 RM204.89百万 降至 RM149.81百万。

2025年3月31日止季度

营收: RM59,073,000

税前盈利: RM143,000

净亏损: RM334,000

每股亏损: 0.04仙

2024年3月31日止季度

营收: RM92,219,000

税前亏损: RM2,838,000

净亏损: RM3,492,000

每股亏损: 0.76仙

营收下滑的主要原因在于：

• 数字支付服务部门： 由于主要供应商对销售渠道施加限制，加上市场竞争加剧以及主要在线客户产品组合的变化，该部门收入减少约 RM26.43百万。
• 解决方案与服务部门： IT解决方案项目完成，以及Innov8tif Holdings剥离后贡献下降，导致该部门收入减少约 RM5.43百万。

尽管营收面临挑战，但本季度公司实现税前盈利 RM0.14百万，相较去年同期的税前亏损有了显著改善。这主要得益于公司剥离Innov8tif Holdings、部分物业以及使用权资产，带来了约 RM5.81百万 的处置收益，同时行政开支也减少了约 RM2.02百万。然而，从年初至今来看，公司仍录得 RM1.92百万 的税前亏损，略高于去年同期的 RM1.70百万，显示出核心业务的盈利能力仍需加强。

财务状况：现金流充裕，负债结构优化

截至2025年3月31日，REVENUE的财务状况呈现出积极变化，尤其是在现金流和负债管理方面。

财务指标	2025年3月31日 (RM'000)	2024年9月30日 (RM'000)	变化 (RM'000)
总资产	189,809	208,012	(18,203)
总权益	107,040	120,925	(13,885)
总负债	82,769	87,087	(4,318)
现金及银行结余	64,490	22,768	+41,722
银行借款总额	16,097	43,207	(27,110)

值得注意的是，公司现金及银行结余从 RM22.77百万 大幅增加至 RM64.49百万，这主要得益于出售Innov8tif Holdings的 RM40百万 现金对价，以及其他资产处置带来的现金流入。同时，银行借款总额也从 RM43.21百万 显著下降至 RM16.10百万，显示公司在优化资本结构和降低财务杠杆方面取得了进展。

现金流：投资活动带来强劲正向贡献

在现金流方面，截至2025年3月31日的财政期间，REVENUE的运营活动现金流出减少，投资活动现金流则实现大幅净流入。

2025年3月31日止期间

经营活动现金流: (RM1,345,000)

投资活动现金流: RM65,481,000

融资活动现金流: (RM24,412,000)

现金及现金等价物净增加: RM39,724,000

2024年3月31日止期间

经营活动现金流: (RM4,194,000)

投资活动现金流: (RM2,870,000)

融资活动现金流: RM196,000

现金及现金等价物净减少: (RM6,868,000)

投资活动现金流的显著改善（从去年的 RM2.87百万 净流出转为今年的 RM65.48百万 净流入）是本期现金状况好转的关键，再次印证了资产处置对公司财务健康带来的积极影响。融资活动现金流出则主要是由于偿还定期贷款。

风险与前景分析：新业务与市场挑战并存

市场展望与战略机遇

REVENUE管理层对未来持谨慎乐观态度。尽管全球贸易战带来的不确定性依然存在，但马来西亚数字经济的持续增长和政府在数字化方面的投入，预计将为公司提供稳定的增长动力。公司特别指出，在线放贷业务在获得牌照后，有望对集团未来的盈利做出积极贡献，这预示着REVENUE正积极寻求新的增长引擎。

此外，公司将继续通过业务合作、合资或收购等方式，积极寻求市场机会，以增强市场份额并提升产品和服务，从而改善集团的盈利能力。

潜在挑战与风险

在积极展望的同时，REVENUE也清醒地认识到所面临的挑战：

• 市场竞争加剧： 数字支付服务领域竞争激烈，可能继续对营收构成压力。
• 供应商限制： 关键供应商的销售渠道限制是导致数字支付服务收入下降的重要原因，未来仍需关注其影响。
• 全球经济不确定性： 全球贸易战等宏观因素可能对商业环境造成冲击。
• 新业务风险： 进军在线放贷业务虽然前景可期，但也伴随着新的运营和监管风险。
• 法律诉讼： 公司与前董事之间的法律诉讼仍在进行中，虽然目前没有直接影响财务，但仍需关注其进展及潜在影响。

总结与展望

总结与展望

Revenue Group Berhad 在本季度展现了其在复杂市场环境中进行战略调整的能力。通过剥离非核心资产，公司不仅成功实现季度盈利，更大幅改善了现金流状况并优化了债务结构，为未来的发展积蓄了能量。尽管短期内营收受到挑战，但公司积极探索新业务领域（如在线放贷）以及寻求外部合作的策略，有望为其长期增长注入新的活力。

展望未来，REVENUE的战略重心将是如何有效执行其多元化计划，并在竞争激烈的数字支付市场中找到新的增长点。投资者应密切关注其新业务的进展、市场竞争格局的变化以及全球经济环境对其运营的潜在影响。

关键关注点：

1. 在线放贷业务的落地与贡献。
2. 通过附加股发行与凭单筹资的进展及其对股权结构的影响。
3. 核心数字支付业务如何应对市场竞争和供应商限制。
4. 与前董事的法律诉讼进展。

您认为 Revenue Group Berhad 在这些战略调整下，能否在未来几年内保持增长势头并成功实现业务转型呢？欢迎在评论区分享您的看法！