WHITE HORSE BERHAD Q1 2025 最新季度报告分析

白马有限公司 (White Horse Berhad) 近期发布了截至2025年3月31日的第一季度财务报告。

这份报告揭示了公司在当前市场环境下所面临的挑战与机遇，尽管本季度业绩受到市场竞争和季节性因素的影响，出现了一定的下滑，但公司已积极采取措施，旨在提升效率并应对外部压力。

本季度报告的核心亮点在于其收入和盈利能力的显著变化，以及公司为应对这些挑战所制定的策略。让我们深入剖析这份报告，了解白马有限公司的最新动向。

核心财务表现一览：挑战与韧性并存

白马有限公司在2025年第一季度面临着营收和盈利的双重压力。以下是本季度与去年同期关键财务数据的对比：

2025年第一季度

总营收: RM 89,703千

毛利润: RM 8,745千

税前亏损: RM (8,491)千

归属于母公司股东的净亏损: RM (8,596)千

每股基本亏损: (3.90) 仙

2024年第一季度

总营收: RM 106,536千

毛利润: RM 13,577千

税前亏损: RM (3,011)千

归属于母公司股东的净亏损: RM (3,171)千

每股基本亏损: (1.44) 仙

从数据中可以看出，公司总营收下降了15.8%，毛利润更是大幅减少了35.6%。这直接导致了税前亏损扩大了182.0%，从去年同期的RM 3,011千增至本季度的RM 8,491千。公司解释称，这主要是由于市场竞争激烈以及第一季度的节日季节性因素导致业务放缓。

区域业务表现：马来西亚业务承压明显

从地理区域来看，马来西亚业务是集团业绩下滑的主要原因。尽管越南和其他区域的业务表现相对稳定，但马来西亚本土市场的营收和盈利能力下降对集团整体业绩产生了显著影响。

区域	2025年第一季度营收 (RM '000)	2024年第一季度营收 (RM '000)	2025年第一季度税前(亏损)/利润 (RM '000)	2024年第一季度税前(亏损)/利润 (RM '000)
马来西亚	78,694	95,985	(8,586)	(3,534)
越南	27	127	525	687
其他	10,982	10,424	(430)	(164)

此外，报告显示集团的现金及现金等价物从去年同期的RM 93,143千减少至本季度的RM 75,884千。然而，值得关注的是，公司在报告期内成功将借款总额减少了RM 20.6百万，此举显示了公司在财务管理方面的审慎与成效。

未来展望与应对策略：积极应对挑战

白马有限公司的业务与建筑和装修行业紧密相关，其市场覆盖本地和出口市场的房地产开发及替代性需求。尽管市场环境充满挑战，但公司管理层对未来发展保持着积极的应对姿态。

主要挑战

报告明确指出，公司面临着多重挑战，包括：

• 市场竞争激烈，对公司的定价策略和市场份额构成压力。
• 生产和运营成本高企，原材料价格波动和运营效率有待提升。
• 外汇波动，尤其是在涉及美元计价的借款和出口收益时，外汇波动会影响财务表现。
• 营销结构可能需要调整以适应不断变化的市场需求。

公司应对措施

为应对上述挑战，白马有限公司已采取以下措施：

• 提升制造效率和生产力，通过优化生产流程和技术，降低单位成本。
• 新产品开发，推出符合市场需求的新产品，增强竞争力。
• 成本控制，严格控制各项开支，提升盈利能力。
• 市场结构调整，优化销售渠道和营销策略，以更好地服务客户。

值得一提的是，公司正在进行其全资子公司PT. WH Ceramic Indonesia的自愿清算工作，预计将于2025年底完成。这一举措是出于营销策略调整和成本节约的考量，虽然该子公司的业务规模不大，但其清算有望在长期内为集团带来积极的成本节约效益。

报告还提到，第一季度由于节日因素通常是业务的淡季，公司预计在接下来的季度中业务表现将逐步改善，这符合行业季节性规律。

总结与展望

白马有限公司的2025年第一季度财报，在一定程度上反映了当前市场环境的严峻性。公司营收和盈利能力面临压力，税前亏损显著扩大，这主要是由激烈的市场竞争和季节性因素所致。

然而，公司也展现出积极应对的决心。通过优化生产效率、开发新产品、严格控制成本以及调整市场结构等措施，白马有限公司正努力提升其核心竞争力。同时，借款总额的减少也显示了公司在财务管理方面的审慎。PT. WH Ceramic Indonesia的清算，虽然短期内影响不大，但从长远看将有助于集团的成本优化。

这份报告描绘了一个充满挑战但并非没有希望的局面。公司管理层对未来持谨慎乐观态度，并已制定了明确的战略以应对挑战，抓住机遇。投资者应密切关注公司这些策略的实施效果，以及未来几个季度市场环境的变化。

总而言之，白马有限公司正经历一个转型时期，其未来的发展将取决于其能否有效执行既定策略，并在竞争激烈的市场中找到新的增长点。

1. 市场竞争激烈，对营收和毛利润构成持续压力。
2. 生产和运营成本高企，可能侵蚀利润空间。
3. 第一季度受季节性影响，业务表现相对较弱。
4. 外汇波动可能对财务表现产生影响。

作为一名财经分析师，我认为白马有限公司在2025年第一季度所面临的挑战是真实存在的，但公司所采取的应对措施方向是正确的。关键在于这些措施能否在后续季度中有效转化为业绩改善。对于投资者而言，持续关注公司在提升效率、成本控制以及市场拓展方面的进展至关重要。

您认为白马有限公司能否在未来几个季度内有效应对这些挑战，并重回增长轨道？欢迎在评论区分享您的看法！

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