CREST GROUP BERHAD Q1 2025 最新季报报告

CREST GROUP BERHAD 2025年第一季度财报深度解析：挑战中显韧性，展望未来增长！

马来西亚的投资者们，大家好！今天我们将深入探讨CREST GROUP BERHAD (以下简称“Crest Group”或“集团”) 发布的截至2025年3月31日的第一季度未经审计财报。这份报告不仅揭示了集团在当前市场环境下的表现，也为我们描绘了其未来的发展蓝图。尽管本季度面临一些挑战，但集团展现出其业务的韧性，并对未来增长持乐观态度。

本季度亮点速览：

• 营收达到 RM3270万。
• 税后净利为 RM172万。
• 毛利率显著提升至 27.0%，显示出更健康的盈利结构。
• 集团宣布派发每股 0.38仙 的中期免税股息，回馈股东。

核心数据亮点：稳健中求变

Crest Group 在2025年第一季度取得了 RM3270万 的营收，毛利为 RM885万。税前利润（PBT）和税后利润（PAT）分别为 RM247万 和 RM172万。每股基本盈利为 0.20仙。

值得注意的是，由于集团在2024年10月9日才在马股创业板上市，本次是其第四份季度财报，因此报告中未提供2024年同期（即2024年第一季度）的比较数据。这使得我们无法进行传统的年度同期比较。

与上一季度的比较：营收下滑但毛利率改善

与紧邻的上一季度（2024年第四季度）相比，Crest Group 的营收从 RM5457万 下降至 RM3270万，降幅达 RM2187万。这一营收下滑主要归因于项目延期以及客户在新设备方面的资本支出减少，这受到地缘政治不确定性和半导体行业放缓的影响。

然而，尽管营收有所下降，集团的毛利率却从上一季度的 21.1% 显著提升至本季度的 27.0%。这得益于先进成像设备销售带来了更佳的毛利率，以及本季度没有出现此前以较低利润率出售的一次性先进分析和测试设备销售。

2025年第一季度 (截至3月31日)

营收: RM32,707k

毛利: RM8,845k

税前利润: RM2,473k

税后利润: RM1,715k

毛利率: 27.0%

2024年第四季度 (截至12月31日)

营收: RM54,572k

毛利: RM11,527k

税前利润: RM3,278k

税后利润: RM3,091k

毛利率: 21.1%

业务部门表现：成像、分析与测试解决方案仍是主力

本季度，集团营收主要来自两大业务部门：

业务部门	营收 (RM'000)	占比 (%)
提供成像、分析和测试解决方案	26,502	81.03
提供售后服务	6,205	18.97
总计	32,707	100.00

其中，先进分析和测试设备的销售贡献了 RM870万，占总营收的 26.6%；其次是先进成像设备销售，贡献 RM670万，占 20.5%；光学和便携式设备销售贡献 RM610万，占 18.7%。

财务状况与现金流：流动性充裕，投资布局进行中

截至2025年3月31日，Crest Group 的总资产为 RM1.435亿，总权益为 RM1.102亿，净资产每股为 RM0.12。相较于2024年末，总负债从 RM4646万 显著下降至 RM3330万，这主要得益于贸易及其他应付款项和当期税务负债的减少。

现金流方面，本季度经营活动产生的现金流出为 RM437万，投资活动现金流出 RM52.6万，融资活动现金流出 RM48.8万。截至季度末，现金及短期存款为 RM7333万，相较于上一季度的 RM7866万 有所减少。尽管本季度现金流出，但集团整体现金储备依然保持在健康水平，足以支持其营运和未来投资。

风险与前景分析：宏观趋势下的机遇与挑战

光明前景：多重利好推动增长

Crest Group 对其增长轨迹保持乐观，这主要得益于以下几个关键因素：

• 行业强劲增长：马来西亚的成像、分析和测试行业从2020年的RM43.3亿增长到2023年的RM72.5亿，复合年增长率（CAGR）高达18.72%。电子电气（E&E）、半导体、汽车、航空航天、医疗保健、生命科学和材料科学等行业的需求增长将持续推动这一趋势。
• 政府政策支持：马来西亚政府的积极举措，如2025年财政预算案中Khazanah Nasional Berhad拨出RM10亿用于半导体生态系统发展，以及GLICs在数据中心和先进制造等优先领域投资RM5亿，都将为集团带来机遇。国家半导体战略（NSS）旨在吸引RM5000亿投资，财政部的GEAR-uP倡议也将在未来五年内动员RM1200亿国内直接投资，这些都将增强马来西亚在全球半导体价值链中的竞争力，并刺激对高精度测试技术的需求。
• 人工智能（AI）的崛起：AI正在全球范围内重塑工业格局，推动高科技制造的投资，并显著提高运营效率。随着各行业逐步整合AI技术，对先进成像、分析和测试能力的需求预计将同步增长。
• 区域扩张战略：集团正积极拓展在越南的业务，并持续巩固在中国和泰国的运营，致力于提升市场份额和运营韧性，把握东南亚和东亚的高增长机遇。

潜在挑战：外部环境仍需关注

尽管前景乐观，Crest Group 仍需关注一些潜在风险：

1. 地缘政治不确定性：全球地缘政治紧张局势可能影响供应链稳定和客户的资本支出决策，如本季度所见的。
2. 半导体行业周期性：半导体行业具有周期性，其放缓可能直接影响集团的设备销售和项目进展。
3. 客户资本支出敏感性：集团营收对客户的资本支出水平较为敏感，经济下行或行业前景不明朗可能导致客户推迟或削减投资。

集团正通过优化毛利率和积极拓展市场来应对这些挑战。

总结与展望：韧性前行，拥抱未来

总结与展望

总体而言，Crest Group 在2025年第一季度面临了营收上的挑战，这反映了当前全球经济和特定行业（如半导体）的波动性。然而，集团通过优化产品组合，成功提升了毛利率，这表明其在成本控制和高价值业务方面具备一定的韧性。此外，马来西亚政府对高科技产业的大力支持，以及AI技术带来的新需求，都为集团未来的发展奠定了坚实的基础。

集团在积极利用IPO募集资金，投资于新总部建设、业务扩张和技术团队的强化，这些都将是其长期增长的驱动力。尽管短期内可能受到外部环境影响，但Crest Group 凭借其在行业中的专业能力和前瞻性的战略布局，有望在未来的季度中实现可持续增长。

1. 外部经济波动：地缘政治不确定性和半导体行业周期性可能继续影响客户的资本支出意愿。
2. 项目执行风险：大型项目延期可能对短期营收造成压力。
3. 市场竞争：随着行业发展，市场竞争可能加剧，需要集团持续创新和提升服务水平。

从这份财报中，我们可以看到Crest Group 在挑战中展现出的适应能力和对未来增长的坚定信心。集团不仅专注于核心业务的优化，也积极把握宏观趋势带来的新机遇，并通过战略性投资和区域扩张来巩固其市场地位。

您认为 Crest Group 在未来几年内能否保持这种增长势头，并充分利用马来西亚高科技产业的利好政策呢？欢迎在评论区分享您的看法！