L&P GLOBAL BERHAD Q1 2025 最新季报报告

L&P Global 最新财报解读：挑战中寻机遇，转型之路能否突破重围？

马来西亚综合工业包装解决方案提供商 L&P Global Berhad 近日发布了截至2025年3月31日的第一季度未经审计财报。这份报告揭示了公司在当前充满挑战的全球经济环境下所面临的压力，但也透露出其在战略转型和可持续发展方面的积极布局。

本季度，L&P Global 的营收和利润均出现显著下滑，主要受可再生能源行业客户需求疲软以及马币兑美元升值的影响。然而，公司在循环供应服务领域的增长，以及其对创新和ESG（环境、社会和治理）的承诺，为未来的发展描绘了一线希望。公司坚实的资产负债表和健康的现金流也为其应对外部挑战提供了坚实后盾。

核心数据亮点：营收与利润承压，但结构性亮点浮现

本季度，L&P Global 的财务表现受到多重因素影响，整体数据不如去年同期亮眼。让我们深入分析关键财务指标：

与去年同期（2024年第一季度）对比

2025年第一季度

营收: RM23,346千

税前盈利 (PBT): RM922千

净利 (PAT): RM601千

每股盈利 (EPS): 0.11仙

2024年第一季度

营收: RM36,417千

税前盈利 (PBT): RM5,396千

净利 (PAT): RM4,323千

每股盈利 (EPS): 0.77仙

从数据上看，2025年第一季度的营收从去年同期的3641.7万令吉下降至2334.6万令吉，降幅达35.89%。税前盈利更是从539.6万令吉锐减至92.2万令吉，跌幅高达82.91%。净利和每股盈利也随之大幅下滑。

公司解释称，营收下降主要归因于可再生能源行业客户对托盘、箱子和板条箱的需求减少，以及马币兑美元的升值（Q1 2025平均汇率：RM4.4587/USD1.00，Q1 2024平均汇率：RM4.7053/USD1.00）。利润的显著下滑则进一步受到未实现外汇损失48万令吉（去年同期为0.01万令吉未实现外汇收益）的影响，这严重削弱了规模经济和成本效益。

与上一季度（2024年第四季度）对比

指标	2025年第一季度 (RM'000)	2024年第四季度 (RM'000)	变化 (%)
营收	23,346	29,215	-20.09%
税前盈利	922	2,660	-65.34%

与上一季度相比，营收下降20.09%，税前盈利下降65.34%。这同样是由于可再生能源行业客户对箱子和板条箱的需求减少，以及未实现外汇损益的逆转（Q1 2025损失48万令吉，Q4 2024收益180万令吉）。

业务部门表现：循环供应服务逆势增长

虽然整体营收承压，但各业务部门的表现有所分化：

• 箱子和板条箱： 营收从2679.5万令吉降至1277.7万令吉，下降幅度最大。
• 托盘： 营收从808万令吉降至710.9万令吉，也出现下滑。
• 循环供应服务： 营收从85万令吉大幅增长至252.3万令吉，增幅高达196.82%，显示出强劲的增长势头。
• 贸易： 营收从69.2万令吉增至93.7万令吉，也有所增长。

循环供应服务的显著增长是一个积极信号，表明公司在可持续发展领域的投入正在逐步产生回报。

财务状况：资产负债表保持稳健

尽管盈利面临挑战，L&P Global 的资产负债表依然稳健。截至2025年3月31日，公司总资产为1.4157亿令吉，总权益为1.0476亿令吉。现金和银行存款从上一季度的5064.4万令吉增至5358.9万令吉，显示出健康的流动性。借款总额为2663.8万令吉，处于较低水平，净资产每股0.19令吉，这些都确保了公司在多变经济环境中的财务韧性。

风险与前景分析：全球逆风下的战略布局

L&P Global 承认，全球经济状况因地缘政治紧张（如美中贸易冲突）而持续不确定，这导致供应链中断和市场波动。公司所服务的关键行业，如可再生能源、电子和半导体，也面临成本上升和政策转变的额外挑战。

然而，公司也看到了马来西亚在这些全球逆风中的韧性，特别是受益于跨国公司“中国+1”策略所带来的强劲投资流入和制造业向东南亚的转移。为了应对挑战并抓住机遇，L&P Global 正在积极实施以下战略：

• 创新与可持续发展： 公司正聚焦创新和可持续发展，以满足不断变化的客户需求和新兴市场。新任命的研发和材料科学执行董事将推动先进包装材料和可持续解决方案的探索，包括工程木材和循环供应链服务。
• 拓展循环供应服务： 公司正在抓住ESG（环境、社会和治理）日益增长的重要性，扩大其循环供应服务，例如回收和再利用托盘和板条箱。这不仅符合全球趋势，也使公司成为寻求环保包装方案客户的负责任伙伴。
• 战略合作与潜在并购： 公司正考虑进行战略业务合作和潜在的并购活动，以进一步提升运营能力并扩大市场覆盖范围。
• 财务韧性： 公司强调其拥有坚实的资产负债表、健康的流动性、低债务水平和强劲的现金头寸，这为其在不断变化的经济环境中提供了财务韧性。

总结与展望

L&P Global Berhad 的2025年第一季度财报描绘了一幅复杂图景：营收和利润在外部宏观经济逆风和特定行业需求放缓的双重压力下显著下滑。这提醒我们，即使是稳健的企业也难以完全规避全球市场波动的影响。

然而，报告中也透露出积极的信号。公司在“循环供应服务”领域的强劲增长，以及其对创新、ESG和战略转型的坚定承诺，表明L&P Global 正在积极适应市场变化，并为未来的可持续发展奠定基础。马来西亚作为“中国+1”策略受益者的地位，也为公司提供了区域性的增长机遇。

尽管短期内面临挑战，但公司管理层通过强调其稳健的财务状况和积极的战略调整，传递出对未来发展的信心。这种韧性与前瞻性思维，是企业在不确定环境中保持竞争力的关键。

1. 全球经济不确定性及地缘政治紧张仍是主要外部风险。
2. 主要客户行业（如可再生能源）的需求波动将继续影响公司核心业务。
3. 汇率波动对公司盈利能力的影响不容忽视。

作为一名财经分析师，我认为 L&P Global 在本季度面临的挑战是真实且显著的，但其在循环经济和可持续包装解决方案方面的战略投入，以及在马来西亚“中国+1”趋势下的潜在受益，是值得关注的亮点。公司强大的资产负债表也为其提供了应对短期波动的缓冲。未来，公司能否成功将其战略转型转化为持续的盈利增长，将是投资者关注的焦点。

你认为 L&P Global 在未来几年内能否通过其可持续发展战略实现强劲复苏并保持增长势头？欢迎在评论区分享你的看法！